دعا رئيس كوريا الجنوبية، بسبب الحادث المأساوي الذي تعرضت له اليابان، إلى تشديد القوانين المتعلقة بالملكية المحلية

استشهد الرئيس الكوري الجنوبي لي جاي ميونج بالانهيار العقاري التاريخي الذي شهدته اليابان في أوائل التسعينيات، مما أثار المخاوف بشأن سوق الإسكان في سيول في الوقت الذي يخطط فيه لإصلاحات ضريبية تهدف إلى تحقيق استقرار القطاع العقاري.

وقال لي إن “قلة من الناس” يشعرون بالقلق من أن البلاد قد تواجه 20 أو 30 عامًا “ضائعة” في اليابان، وفقًا لشبكة CNBC. وكان لي يشير إلى “السنوات الضائعة” في اليابان، عندما تباطأ النمو بعد انهيار سوق العقارات والأسهم.

وأشار في مناقشة عامة حول سياسة الإسكان يوم الخميس إلى أن سوق الإسكان في طوكيو “انفجر مثل البالون” في أوائل التسعينيات، حيث سعى إلى شرح سوق الإسكان الساخنة في كوريا الجنوبية.

وأضاف لي أن العقارات تمثل الحصة الأكبر من ثروة الأسر الكورية الجنوبية، قائلا إن البيانات تظهر أن كوريا الجنوبية هي إحدى الدول التي تمتلك أكبر حصة من الثروة العقارية في العالم.

وحتى نهاية مارس 2025، شكلت الأصول الحقيقية 75.8% من أصول الأسر الكورية، مقارنة بنحو 24.2% من الأصول المالية.

يتمتع رئيس كوريا الجنوبية بتاريخ في إجراء مكالمات الطوارئ.

وقبل الانتخابات الرئاسية لعام 2025، عندما اقترب مؤشر كوسبي من 2500، حدد لي، الذي كان مرشحا آنذاك، هدفا عند 5000 كوسبي خلال فترة ولايته من خلال الوعد بحل ما يسمى “الامتياز الكوري”.

ال كوسبي تجاوز عددهم لفترة وجيزة 5000 في يناير/كانون الثاني 2026، بعد ستة أشهر من توليه منصبه، مستفيدًا من طفرة الرقائق التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

وقد حاولت إدارة لي إخراج قطاع العقارات من أسواق العقارات والأسواق المالية الساخنة، وهي الاستراتيجية التي لم تحقق نجاحاً يُذكَر.

ويحوم مؤشر كوريا الجنوبية الآن حول 6700، بعد أن شهد انعكاسًا بسبب الاعتماد الكبير على سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس.

وقال اقتصاديون لشبكة CNBC إن المقارنة مع اليابان تتجاوز الخطر المباشر.

وقال كانج مين جو، كبير الاقتصاديين لكوريا الجنوبية واليابان في ING، لشبكة CNBC: “أعتقد أن احتمال حدوث انفجار حقيقي للأصول في كوريا محدود”.

وقالت إن شروط الإقراض العقاري كانت صارمة لسنوات عديدة، وحافظت الوكالات على معايير صارمة لنسبة القرض إلى القيمة ومعايير الائتمان. “بينما وصلت نسبة القرض إلى القيمة في السابق إلى 80%، فقد انخفضت إلى أقل من 40% وانخفضت في منطقة سيول.”

تبلغ نسبة ديون الأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد 90.14 اعتبارًا من عام 2024. وعلى الرغم من انخفاضها من أعلى مستوى بلغ 98.67 في عام 2021، إلا أنها لا تزال ثاني أعلى نسبة في آسيا بعد أستراليا.

وقال كانج إن تعليقات لي تعكس المخاوف بشأن الارتفاع الأخير في أسعار المساكن، وليس فقاعة فعلية على وشك الانفجار.

ويتفق مع هذا الرأي جاريث فاتا، كبير الاقتصاديين الآسيويين في مجلة الإيكونوميست، الذي يقول إن “الخوف من الفقاعة يبدو مبالغا فيه”.

وأشار إلى أن أسعار العقارات ترتفع بسرعة فقط في سيول، ولكن حتى في العاصمة، فهي أعلى بنسبة 10% من مستواها في يناير 2022. وفي بوسان، انخفضت الأسعار إلى ما يقرب من 80% من أسعار يناير 2022.

وقال فاتا إن المخاطر على الاستقرار المالي محدودة أيضًا لأن مشتري المنازل مطالبون بإيداع مبلغ كبير من المال، “وبالتالي فإن خطر تعرضهم للديون المعدومة ووقوع البنوك في مشاكل منخفض للغاية”.

ويقول الخبراء، إنه في حين أن كوريا الجنوبية قد لا تشهد أصولين وانهيارًا للسوق مثل اليابان في عام 1990، إلا أن البلاد تتمتع بالعديد من الخصائص المالية والاجتماعية مع اليابان.

وقال ما تيهينج، كبير الاقتصاديين في مجموعة DBS Group Research، إن كوريا الجنوبية لديها نسبة عالية من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي والاستثمار، على غرار انهيار اليابان، مما جعلها معرضة لأسعار فائدة أعلى وتقييمات أعلى وصدمات عالمية.

ولكن كوريا لا تواجه التدفقات الرأسمالية المرتفعة أو ارتفاع قيمة العملة الذي شهدته اليابان قبل سنوات قليلة من انفجار الفقاعة، الأمر الذي يمنح بنك كوريا المزيد من المرونة لتعديل سياساته.

وقال ما إن البنك المركزي استجاب أيضًا بسرعة أكبر للتضخم والاختلالات المالية مقارنة بما فعلته اليابان قبل انفجار الفقاعة.

بعد فترة من المضاربات الشديدة في العقارات والأسهم في الثمانينيات، شهدت اليابان انهيارًا في السوق المالية في التسعينيات عندما بدأ بنكها المركزي في رفع أسعار الفائدة في ديسمبر 1989، بداية العقد الأخير من النمو البطيء.

– ساهمت جيني لي من CNBC في هذا التقرير.