تقرير الهيئة الفرعية للتنفيذ: المخاطر والصدمات الجيوسياسية المتعلقة باستدامة فجوات التمويل الواسعة
عبدالعزيز السلامة 
حذر تقرير جديد للأبحاث الاقتصادية الصادرة عن الهيئة الفرعية للتنفيذ من أن الفجوة الواسعة في نمو الودائع، والتي تزيد حاليًا عن 530 نقطة، من المرجح أن تستمر في الاتساع إذا استمرت المخاطر الجيوسياسية وصدمات العرض الخارجية، على الرغم من أن إدخال ودائع FCNR (B) قد يعزز نمو الودائع.
مثال: دومينيك كزافييه/ريديف
مفتاح لوحة المفاتيح
- ومن المتوقع أن يظل هامش نمو الاحتياطي، الذي يتجاوز حاليا 530 نقطة، مرتفعا بسبب استمرار المخاطر السياسية وصدمات العرض الخارجي.
- ومن المتوقع أن يتحسن نمو الودائع مع زيادة الودائع بالعملة الأجنبية غير المقيمة (البنك) أو الودائع بالـ FCNR (B).
- وقد تقلبت أسعار النفط الخام بشكل كبير مما أثر على نمو الائتمان، في حين أثر ارتفاع أسعار المواد الغذائية بشكل أكبر على نمو الودائع طويلة الأجل.
- وقد نصحت البنوك باستخدام استراتيجيات جديدة لإدارة السيولة خلال التوترات الإقليمية لإدارة العجز المتزايد في الاحتياطيات.
- وتشمل التغييرات الهيكلية في الودائع المصرفية التشبع في المناطق الحضرية، وخيارات الودائع لأجل، والنمو في فترات استحقاق تتراوح من سنة إلى ثلاث سنوات.
إذا استمرت المخاطر الجيوسياسية وصدمات العرض الخارجي، فمن المرجح أن يتسع الفارق بين نمو الائتمان والودائع، والذي يبلغ حاليًا 530 نقطة أساس، بشكل أكبر، وفقًا لتقرير المسح الاقتصادي الصادر عن الهيئة الفرعية للتنفيذ يوم الاثنين.
ومع ذلك، قال التقرير إنه من المتوقع أن يتحسن نمو المدخرات مع التدفقات الواردة من الودائع بالعملة الأجنبية غير المقيمة، أو FCNR (B)، مما قد يغير الاتجاه.
تأثير الصدمات المالية على تحصيلات البنوك
وقال التقرير إنه عندما يتم استبعاد الأحداث في قطاع العرض غير القانوني من إجمالي البنك، فإن نمو الائتمان المصرفي يستجيب بقوة أكبر من نمو الودائع.
“إن أسعار النفط الخام هي المصدر الرئيسي لهذه الاختلافات في الديون، في حين أن ارتفاع أسعار المواد الغذائية أصبح أكثر أهمية للتخزين على المدى الطويل.
وقال التقرير “علاوة على ذلك، فإن تأثير تضخم أسعار الغذاء على المدخرات يميل إلى التراكم مع مرور الوقت بدلا من الانتشار”.
وفي عام 2004-2005، عندما وصل متوسط سعر النفط الخام إلى 41.3 دولار أمريكي، أي أعلى بأكثر من 40 في المائة من 29 دولارا في العام السابق، زادت ديون البنك بنسبة 21.7 في المائة بينما زادت الودائع بنسبة 14.1 في المائة.
استراتيجيات إدارة السيولة والنظافة طويلة المدى
وقال التقرير إن البنوك تحتاج إلى استخدام استراتيجيات مختلفة لإدارة السيولة خلال فترات الصراع الإقليمي والصدمات الخارجية، لأن ذلك قد يتسبب في اتساع فجوة النمو.
وأضاف أن ارتفاع أسعار المواد الغذائية يلعب دوراً مهماً في تحصيل الودائع، على الرغم من تراجع تأثير ارتفاع أسعار المواد الغذائية بسبب قلة الأمطار.
وشدد التقرير أيضًا على أن التخلص من الطاقة على المدى الطويل مهم جدًا للنمو الاقتصادي المستدام وتكوين رأس المال.
وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الهندي، بلغ نمو الائتمان المصرفي 18.6% على أساس سنوي في نهاية يونيو، في حين بلغ نمو الودائع 13.3%.
التغييرات المنهجية في أسعار البنوك
وحدد التقرير ثلاثة تغييرات هيكلية رئيسية في الودائع المصرفية، وهي مؤشر للطلب، منذ تفشي فيروس كورونا.
فأولا، بدأت أسواق الودائع التقليدية في المناطق الحضرية الكبرى تمتلئ، مع تحول نمو الودائع على نحو متزايد إلى المدن الأصغر حجما والمناطق الريفية.
ويربط التقرير ذلك بزيادة تمكين المرأة وتوسيع خطط الحكومة المتعلقة بالمرأة.
ثانياً، كان هناك تفضيل متزايد لتوفير الوقت في مجموعة واسعة من المؤسسات، بما في ذلك المنظمات غير المالية والمالية، مع الطبيعة المتغيرة للمدخرات المحلية.
وتبرز مدن التعداد السكاني كمراكز جديدة للمدخرات المؤسسية، حيث تقوم البنوك على نحو متزايد بجمع حسابات الادخار والادخار المنتظمة (CASA) من المراكز المؤسسية.
ثالثا، أدى تفضيل الودائع لأجل إلى تغيير طبيعة الاستحقاقات التعاقدية للودائع، مع زيادة حصة آجال الاستحقاق التي تتراوح من عام إلى ثلاثة أعوام مع بحث البنوك عن طريقة أفضل لتحقيق التوازن بين الأصول والالتزامات في ظل إطار الإقراض الخارجي.
وأضاف التقرير أن استمرار تراكم ودائع FCNR (B) يمكن أن يزيد حصة مجموعة استحقاق الخمس سنوات، حيث أن معظم الواردات حتى الآن كانت بهذه العملة.
