F&O Talk: يقول سوديب شاه إن مؤشر Smallcap في وضع أفضل من Nifty؛ يختار 9 أسهم للأسبوع المقبل
طارق السديري 
ارتفع مؤشر Sensex بنحو 262 نقطة ليغلق عند 77,764، بينما ارتفع مؤشر Nifty 50 بما يزيد عن 95 نقطة لينهي الجلسة فوق 24,270 خلال جلسة تداول الجمعة. أضافت المكاسب الحادة ما يقرب من 44.155 كرور روبية إلى إجمالي القيمة السوقية لجميع الشركات المدرجة في بورصة البحرين للأوراق المالية، لتصل إلى 480 كرور روبية.
تفاعل المحلل سوديب شاه، نائب الرئيس ورئيس قسم الأبحاث الفنية والمشتقات في SBI Securities مع ETMarkets فيما يتعلق بتوقعات Nifty وBank Nifty بالإضافة إلى استراتيجية المؤشر للأسبوع المقبل. وفيما يلي مقتطفات محررة من محادثته:
أنهى Nifty الأسبوع بارتفاع يزيد عن نسبة مئوية واحدة. ما هي المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل؟
ظل مؤشر Nifty محصوراً في نطاق ضيق يبلغ حوالي 500 نقطة خلال جلسات التداول الـ 13 الماضية. وفي يوم الجمعة، خرج المؤشر أخيرًا من هذا التماسك، لكن الاختراق كان مفقودًا بعد ظهور عمليات جني الأرباح عند مستويات أعلى، مما حد من تحقيق المزيد من المكاسب. وبالتالي، استقر المؤشر عند 24,270 خلال الأسبوع، مسجلاً نمواً بنسبة 0.89%. على الرسم البياني الأسبوعي، شكل مؤشر Nifty شمعة صاعدة مع ظلال على كلا الجانبين، مما يعكس استمرار التردد بين المشاركين في السوق. والجدير بالذكر أن هذا يمثل الأسبوع الثالث على التوالي من تشكيل الشموع غير الحاسمة، مما يسلط الضوء على لعبة شد الحبل المستمرة بين الثيران والدببة. ولكن تحت هذه الحركة التي تبدو غير اتجاهية، هناك قصة مختلفة تمامًا تتكشف في السوق الأوسع. بينما تستمر المؤشرات الرئيسية في التحرك بحذر، فإن مؤشر Nifty Smallcap 100 يرسم صورة مختلفة تمامًا. لقد تفوق المؤشر باستمرار على المؤشر القياسي خلال الأسابيع القليلة الماضية وهو الآن على بعد خطوات قليلة من أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين يواصل مؤشر Nifty التداول بنسبة 8٪ تقريبًا أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق. علاوة على ذلك، ارتفع الرسم البياني للقوة النسبية لـ Nifty Smallcap 100 مقابل Nifty إلى أعلى مستوى خلال 81 أسبوعًا، مما يسلط الضوء على القيادة المستمرة للسوق الأوسع. استنادًا إلى هيكل الرسم البياني السائد، من المرجح أن يظل الزخم الصعودي في قطاع الشركات الصغيرة سليمًا خلال جلسات التداول القليلة القادمة. والسؤال الأكبر الآن هو ما إذا كان Nifty مستعدًا لاتباع هذا التقدم أم أنه لا يزال متخلفًا عن الركب.
بالعودة إلى مؤشر Nifty، يستمر المؤشر في التداول بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة الأسية البالغة 20 و50 و100 يوم، مما يشير إلى أن الاتجاه الأوسع لا يزال إيجابيًا. بالإضافة إلى ذلك، تحرك مؤشر القوة النسبية اليومي فوق علامة 60، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي. من الآن فصاعدا، من المتوقع أن تكون منطقة المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 24400 – 24450 بمثابة منطقة مقاومة رئيسية. التحرك الحاسم فوق 24,450 يمكن أن يؤدي إلى مرحلة جديدة من الصعود نحو 24,700، يليها 24,900 على المدى القصير.
على الجانب السلبي، من المرجح أن توفر منطقة المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 24150-24100 دعمًا فوريًا. قد يؤدي الاختراق دون مستوى 24100 إلى تعريض المؤشر لمنطقة الدعم المهمة التالية بالقرب من تقاطع المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 20 و50 يومًا، والذي يقع حاليًا حول 23920-23880. ومع اقتراب السوق من نقطة فنية رئيسية، قد تقرر الجلسات القليلة القادمة ما إذا كان هذا الاختراق سيتطور إلى ارتفاع مستمر أو بداية خاطئة أخرى.
وفي يونيو/حزيران، ظل مؤشر Sensex محصورًا في نطاقه في الغالب، حيث تأرجح ضمن نطاق 4500 نقطة. ما هي توقعاتك لشهر يوليو؟
سجل المؤشر القياسي Sensex يوم الجمعة خروجًا من مرحلة الترسيخ التي استمرت 13 يومًا. ومع ذلك، لم يتمكن المؤشر من الحفاظ على مستويات أعلى وشهد جني الأرباح، ليغلق الأسبوع في نهاية المطاف بمكاسب بنسبة 0.87%. على الرسم البياني الأسبوعي، شكل مؤشر سينسيكس شمعة صاعدة مع ظلال على كلا الجانبين، مسجلاً الأسبوع الثالث على التوالي لمثل هذا التشكيل، مما يشير إلى التردد على الرغم من التحيز الإيجابي. من الناحية الفنية، يستمر المؤشر في التداول فوق المتوسطات المتحركة لـ 20 و50 و100 يوم، مع وجود المتوسطات المتحركة لـ 20 و50 يومًا في اتجاه صعودي تدريجي، مما يعكس نغمة بناءة. تحرك مؤشر القوة النسبية اليومي فوق علامة 60 ولا يزال في مسار صعودي، مما يشير إلى قوة الزخم. ومع ذلك، فإن مؤشر ADX اليومي يقع عند 13.39 ويستمر في الانخفاض، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى قناعة اتجاهية قوية.
من الآن فصاعدا، من المرجح أن تكون المنطقة 78300-78500 بمثابة منطقة مقاومة رئيسية حيث يقع الزخم السابق في تلك المنطقة. التحرك الحاسم والمستدام فوق 78,500 يمكن أن يؤدي إلى خطوة صعودية جديدة نحو 79,200، تليها العلامة النفسية عند 80,000 في المستقبل القريب.
على الجانب السلبي، من المتوقع أن توفر مناطق EMA لمدة 20 و 50 يومًا عند 76500-76400 دعمًا قويًا. وطالما ظل المؤشر فوق هذه المنطقة، فمن المرجح أن تظل التوقعات الأوسع على المدى القصير إيجابية.
بعد انتهاء شهر يونيو وبدء سلسلة جديدة، ما الذي تقترحه اتجاهات تحديد المواقع F&O واتجاهات الاهتمام المفتوح؟
بعد انتهاء شهر يونيو وبدء سلسلة جديدة، يشير موضع F&O إلى نغمة بناءة لـ Nifty. بين 15 يونيو و2 يوليو، استقر المؤشر في نطاق من 23785 إلى 24262، في حين انخفضت عقود الفائدة المفتوحة بنسبة 7.11% على الرغم من ارتفاع الأسعار بنسبة 1.06%، مما يشير إلى تغطية مراكز المكشوف تدريجيًا بدلاً من زيادة جديدة في المراكز المكشوفة.
ظلت نسبة البيع والشراء مستقرة بين 0.81 و0.85، مما يشير إلى وضع متوازن مع امتصاص كتاب البيع لضغوط البيع. كما تحسنت نسبة قسم الصناعات السمكية الطويلة والقصيرة من 7.58% في الثامن من يونيو/حزيران إلى 17.02% في 29 يونيو/حزيران خلال شهر يونيو/حزيران قبل أن تهبط إلى 10.36% في يوم انتهاء الصلاحية، مما يعزز الرأي القائل بأن الرهانات الهبوطية قد انعكست. بعد اختراق 3 يوليو، استعاد Nifty المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، وتحرك مؤشر القوة النسبية فوق 60 وتقاطع DI+ فوق DI-، مما يشير إلى تعزيز الزخم الصعودي. وأي تغطية مركزية أخرى قد توفر زخمًا إضافيًا للحركة الصعودية المستمرة.
كيف يتم وضع مؤسسات الصناعات السمكية وصناعات الاستثمار الرقمية في العقود الآجلة للمؤشر؟
لا يزال لدى مؤسسات الصناعات السمكية انحياز صافي قصير في العقود الآجلة للمؤشر، لكن الوضع يشير إلى تغطية قصيرة تدريجية بدلا من إضافة هبوطية جديدة. وتحسنت النسبة الطويلة/القصيرة لقسم الصناعات السمكية من 7.58% في 8 يونيو إلى 17.02% في 29 يونيو قبل أن تنخفض إلى 10.36% في نهاية يونيو. منذ بداية خط يوليو، انخفض بشكل طفيف إلى 9.59٪ اعتبارًا من 3 يوليو. ومع ذلك، انخفض صافي المراكز القصيرة في العقود الآجلة للمؤشر من 2.56 ألف عقد في 30 يونيو إلى 2.50 ألف عقد في 3 يوليو، مما يشير إلى أن المراكز القصيرة لا تزال قيد التغطية، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ.
وفي الوقت نفسه، تراجعت نسبة DII الطويلة والقصيرة بشكل طفيف فقط من 90.22% في 15 يونيو إلى 86.79% في 3 يوليو، مما يعكس استمرار المواقف الداعمة. وقد ساعد هذا الموقف الثابت من قبل شركات الصناعات السمكية في امتصاص ضغوط البيع الخاصة بمؤسسات الصناعات السمكية وضمان استقرار السوق. ومع خروج مؤشر Nifty من نطاق التوطيد، فإن أي تسارع في تغطية مراكز البيع على المكشوف من قسم الصناعات السمكية يمكن أن يكون بمثابة حافز لمزيد من الاتجاه الصعودي.
ما هو أداء Nifty IT و Bank في الأسبوع المقبل؟
تكنولوجيا معلومات ممتازة – لا يزال الهيكل الفني الأوسع لمؤشر Nifty IT ضعيفًا. يستمر المؤشر في التداول دون متوسطاته المتحركة الرئيسية على الإطارين الزمنيين اليومي والأسبوعي، مما يشير إلى أن الاتجاه الرئيسي لا يزال تحت الضغط.
من منظور القوة النسبية، يظل المؤشر في الربع المتأخر من مخطط التناوب النسبي (RRG)، مما يعكس الأداء النسبي الضعيف والزخم الضعيف مقارنة بالسوق الأوسع. ومما يعزز التوقعات الحذرة أن مؤشر الماكد لا يزال تحت خط الصفر وخط الإشارة، مما يشير إلى عدم وجود زخم صعودي كبير. يشير ارتفاع ADX إلى قوة الاتجاه الهبوطي.
تاريخياً، كانت المنطقة 26200-26100 بمثابة منطقة ذات طلب مرتفع. وفي الفترة بين يونيو 2022 وأبريل 2023، شهد المؤشر ارتدادات متعددة من هذه المنطقة، مما يجعلها منطقة دعم رئيسية طويلة المدى.
على الرغم من أنه لا يمكن استبعاد التراجعات العرضية والارتفاعات قصيرة المدى، إلا أنه من غير المرجح حدوث انعكاس كبير في الاتجاه ما لم يستعيد المؤشر بحزم المنطقة 28,300-28,400. حتى ذلك الحين، من المتوقع أن يظل التحيز الفني الأوسع حذرًا، مع احتمال أن يواجه أي انتعاش ضغوط بيع عند مستويات أعلى.
بنك أنيق – في الأسبوع الماضي، تم تداول المؤشر المصرفي Bank Nifty ضمن نطاق ضيق يبلغ 939 نقطة، وهو ما يمثل أضيق نطاق تداول أسبوعي له منذ الأسبوع الأخير من ديسمبر. كان أداء المؤشر أقل من المعايير الأوسع وشكل شمعة صغيرة ذات ظلال على كلا الجانبين. على وجه التحديد، كان هذا هو الأسبوع الثالث على التوالي لتكوين شمعدان مماثل، مما يسلط الضوء على مرحلة التردد بين المشاركين في السوق.
على الرغم من حركة الأسعار الضعيفة، يواصل المؤشر التداول بشكل مريح فوق متوسطاته المتحركة القصيرة والطويلة الأجل. وتظل هذه المتوسطات المتحركة في مسار تصاعدي، مما يشير إلى أن الاتجاه الأوسع لا يزال إيجابيًا. يقع مؤشر القوة النسبية اليومي في منطقة النمو؛ ومع ذلك، فقد تذبذب في نطاق 60-63 خلال جلسات التداول الأربع الأخيرة، مما يشير إلى عدم وجود زخم جديد عند مستويات أعلى.
من الآن فصاعدًا، من المرجح أن تكون المنطقة 58,600-58,700 بمثابة منطقة مقاومة رئيسية للمؤشر. الاختراق الحاسم والمستدام فوق 58,700 يمكن أن يمهد الطريق لحركة صعودية حادة نحو 59,500، يليها مستوى 60,300 على المدى القصير.
على الجانب السلبي، من المتوقع أن تكون منطقة المتوسط المتحرك الأسي على مدى 20 يومًا عند 57100-57000 بمثابة قاعدة دعم قوية. وطالما ظل المؤشر فوق منطقة الدعم الرئيسية هذه، فمن المرجح أن يظل الاتجاه العام قصير المدى بنّاءً مع تحيز إيجابي.
هل يمكنك تسمية بعض الأسهم التي تبدو جيدة على الرسوم البيانية للأسبوع المقبل؟
من الناحية الفنية، تبدو أسهم Aurobindo Pharma وLodha وLT Foods وZydus Life وAB Capital وDLF وOberoi Realty وTitan وDivis Lab في حالة جيدة للأسبوع المقبل.
(إخلاء المسؤولية: التوصيات والاقتراحات ووجهات نظر وآراء الخبراء خاصة بهم. وهي لا تمثل آراء صحيفة إيكونوميك تايمز)
